La croissance du PIB a fléchi en France au cours du 3° trimestre 2023 à 0,4% l’an, après 2,3% l’an au trimestre précédent. La consommation des ménages a rebondi à la faveur de la modération des prix. L’investissement des entreprises progresse encore à vive allure mais il n'est pas certain que cette bonne surprise se reproduise. La violente déformation des prix relatifs subie en 2021 et 2022 par les entreprises a progressivement été effacée, cette phase pourrait se refermer prochainement.
02/11/2023 [Points d’actualité]Alors que les contraintes pesant sur l'offre apparues dans la phase de sortie de crise du Covid ne semblent pas tout à fait levées, en particulier s'agissant des pénuries de main d'oeuvre, les inquiétudes sur les perspectives de demande ressurgissent à leur tour en France et en Europe.
02/11/2023 [Lettre de Rexecode]Face à la résurgence de l'inflation, les fourmis françaises ont fait preuve d’un accès de frugalité bien plus marqué que leurs homologues européennes. Le taux d’épargne des ménages en France dépasse de 2,6 points son niveau de 2019, alors qu'il a baissé de 0,7 point dans le reste de la zone euro, où le taux d’épargne financière est désormais inférieur de 3 points au taux français. Selon Denis Ferrand, le caractère à la fois généreux et peu ciblé des mesures publiques d'atténuation du choc énergétique pour les ménages en France constitue une piste d'explication sérieuse.
30/10/2023 [Rexecode dans les médias]Avec l'accélération récente des salaires, quel est le risque de voir s'enclencher une boucle salaires-prix qui retarderait le processus de désinflation en zone euro et en France? L'analyse de Denis Ferrand pour Ecorama (Boursorama).
25/10/2023 [Rexecode dans les médias]La vague d’inflation qui touche l’économie mondiale, et en particulier l’économie française, peut être décomposée en trois temps. D'abord associée aux déséquilibres formés en sortie des confinements sanitaires, amplifiés par le choc extérieur sur les prix énergétiques, elle procède désormais plus d’une boucle prix/revenus, même incomplète. A mesure que le resserrement monétaire produit ses effets, une lente désinflation est à l'oeuvre, mais l’affirmation de déterminants plus structurels de l’inflation, tels que le vieillissement ou le changement climatique, pourrait pousser ses référentiels vers le haut.
24/10/2023 [Analyse et diagnostic]