Les services de trois ministères se sont unis pour établir et publier un rapport sur les « aides publiques aux entreprises ». Le rapport estime à 65 milliards d’euros l’ensemble de ces «aides». Le chiffre a été largement repris par la presse. Il n’a pourtant à peu près aucun sens économique. La seule question intéressante serait d’évaluer sérieusement et de façon contradictoire chacun des dispositifs par rapport aux objectifs d’efficacité et d’équité
31/01/2007 [Lettre de Rexecode]En 2006 pour la quatrième année consécutive, l'indice Standard and Poor's 500 a progressé : + 13,6 % entre le 30 décembre 2005 et le 29 décembre 2006. Une cinquième année de hausse est-elle envisageable alors que l'économie américaine a ralenti ? Quel jugement au regard des fondamentaux macroéconomiques peut-on porter sur l 'évaluation la plus récente de Wall Street ? Ce dossier de graphiques essaie d'apporter quelques réponses.
23/01/2007 [Analyse et diagnostic]Les perspectives macroéconomiques actuelles restent favorables. Le ralentissement américain est confirmé et c'est plutôt une bonne nouvelle car cela éloigne le risque inflationniste . Les bonnes «surprises» de 2006 (plus de croissance mais pas plus d'inflation que prévu) ont entraîné une hausse des cours boursiers et un niveau de risque faible sur les marchés. Les volumes d'activité financière (levées de fonds, fusions-acquisitions ) approchent des sommets historiques ou les dépassent. Les taux d'intérêt à court terme (et très modestement les taux longs) sont remontés. Les liquidités sont abondantes mais leur rythme d'accroissement a faibli. La pleine maturité du cycle est probablement atteinte
23/01/2007 [Analyse et diagnostic]La hiérarchie des variations de valeur des actifs s’est avérée très ouverte en 2006. La hausse de loin la plus forte a été celle des métaux, puis dix à vingt points derrière celle des bourses européennes, encore vingt points derrière celle de la bourse américaine, du pétrole et de l’immobilier de logement à Paris, enfin encore vingt points derrière la variation de la bourse de Tokyo et de l’immobilier de logement américain
17/01/2007 [Lettre de Rexecode]