Aux Etats-Unis, l'inflation totale est stable à +3,7% sur un an en septembre, soutenue notamment par les prix de l'énergie, mais la lente décrue de l’inflation de base se confirme. Les Etats-Unis sont par ailleurs bénéficiaires de la hausse des prix du pétrole en tant que producteurs, à l’inverse de l’Europe dont la production manufacturière est pénalisée. L'industrie européenne subit aussi les hausses de taux et le ralentissement de la demande.
16/10/2023 [Synthèse hebdo]L’attaque d’Israël par le Hamas a pour première répercussion économique une hausse des cours pétroliers, alors qu'ils avaient récemment baissé face à une activité mondiale atone. Au delà de ce dramatique regain de violence au Proche-Orient, un fait marquant de la semaine est l'envolée des taux sur les marchés obligataires, en particulier aux Etat-Unis et notamment sur les titres souverains. En Europe, les spreads sur les dettes souveraines s’écartent un peu.
09/10/2023 [Synthèse hebdo]La semaine passée a été marquée par la nette décélération des prix à la consommation, en particulier de l’inflation sous-jacente, en Europe. Bonne nouvelle qui a pour revers une détérioration de la distribution de crédits de mauvaise augure pour l’activité. Les taux longs continuent de se tendre aux Etats-Unis et en Europe, pénalisant les obligations.
02/10/2023 [Synthèse hebdo]La Fed a maintenu ses taux inchangés mais anticipe une hausse supplémentaire d’ici fin 2023, au vu de la résilience de la croissance et du marché du travail aux Etats-Unis. Les craintes pour la croissance européenne semblent au contraire se renforcer. Les indices PMI pour la zone euro restent par exemple dégradés.
25/09/2023 [Synthèse hebdo]Nous examinons pourquoi la banque centrale européenne a opté le 18 septembre dernier pour une nouvelle hausse de ses taux directeurs bien que plusieurs gouverneurs y aient été défavorables. Si la BCE espère sans nul doute en avoir fini avec le resserrement monétaire vu le risque de récession qui pèse sur la zone euro, Christine Lagarde n’a pas pu exclure complètement un nouveau relèvement, tous les ferments d’inflation n’ayant pas disparu.
18/09/2023 [Points d’actualité]