La poursuite du cycle de remontée des taux directeurs ne fait guère de doute aux Etats-Unis comme en zone euro. Les taux longs ont embrayé sur les anticipations de remontée des taux courts et poursuivent leur ascension. Cependant, quelques éclaircies apparaissent aux Etats-Unis du côté des déterminants de l’inflation, alors que la crise énergétique assombrit toujours les perspectives européennes. C’est cette divergence et non plus celle des taux courts qui contribue désormais à la dépréciation de l’euro contre le dollar.
17/10/2022 [Synthèse hebdo]Le choix de trois Nobels d’économie spécialistes des crises financières n’est sans doute pas tout à fait anecdotique dans le contexte actuel. La crainte qu’un mouvement récessif de l’économie mondiale, accompagné d’un durcissement rapide des politiques monétaires, ne provoque un risque pour la stabilité financière semble s’accroître au vue du comportement des marchés financiers.
10/10/2022 [Synthèse hebdo]Les trajectoires d’inflation divergent de manière croissante entre les différentes zones de l’économie mondiale confrontées à des chocs de prix de magnitudes très disparates. Les risques se concentrent sur la zone euro, sous la pression des prix énergétiques qui au contraire s'allègent aux Etats-Unis, et les inquiétudes gagnent la sphère financière.
03/10/2022 [Synthèse hebdo]Face à l'inflation, la remontée des taux directeurs se poursuit un peu partout dans le monde, dans le sillage de la Fed. Ce mouvement pousse les taux souverains à la hausse, notamment au Royaume-Uni où l’absence de financement des récentes annonces budgétaires a aussi provoqué une chute de la livre sterling.
26/09/2022 [Synthèse hebdo]L'inflation occupe encore le devant de la scène conjoncturelle. Aux Etats-Unis, si l'indice des prix à la consommation recule en août grâce à la baisse des prix des carburants, la remontée de l’inflation "sous-jacente" (hors énergie et alimentaire), contredit l'hypothèse d'une "normalisation". En zone euro, au contraire, l’inflation d'ensemble reste élevée, largement portée par les prix de l’énergie et des produits alimentaires.
19/09/2022 [Synthèse hebdo]