Après un tour d’horizon de la conjoncture mondiale, cette réunion était consacrée à l’environnement macro-financier de l'année 2023, avec notamment : un examen des principaux risques (inflation, taux, marchés immobiliers, boursiers et obligataires, spreads en zone euro) ; un point sur la situation financière hétérogène des entreprises aux Etats-Unis, en Europe et en France dans le contexte de la crise énergétique et de la remontée des taux d'intérêt ; et enfin, une évaluation du risque de liquidité.
18/01/2023 [Réunions de conjoncture économique et financière]Alors que la détente des prix de marché du gaz fait espérer un peu moins d’inflation et un peu plus de croissance, les marchés boursiers repartent à la hausse depuis le début de l’année 2023. Les hausses de taux directeurs restent d’actualité mais leur ampleur se réduit
16/01/2023 [Synthèse hebdo]En France et en Europe, l’investissement des entreprises progresse plus vite que la consommation des ménages. Cette déconnexion entre les deux postes de la demande interne obéit à des logiques conjoncturelles, notamment au fait que les entreprises sont sorties de la crise Covid avec des marges financières encore plus améliorées que celles des ménages, mais aussi structurelles, cette déconnexion remontant au milieu des années 2010.
06/01/2023 [Lettre de Rexecode]Le retournement conjoncturel en France et en Europe prend davantage l'allure d'un virage progressif que d'une chute. Mais l’impact de la crise énergétique sur les ménages et les entreprises n’a pas encore joué à plein. Il existe aussi une grande hétérogénéité dans l’industrie au dépens des secteurs énergo-intensifs. Aux Etat-Unis la croissance est toujours là mais l'indice ISM de l'industrie est passé en territoire de contraction.
12/12/2022 [Synthèse hebdo]Les économies émergentes hors Chine, soit un gros tiers de la croissance mondiale depuis une décennie, sont dans une situation paradoxale et non dénuée de risques. Alors que depuis la pandémie de Covid-19, leur rythme de croissance ne surclasse plus celui des économies avancées comme c'était le cas depuis la fin des années 90, leurs devises ont globalement fait preuve d’une étonnante stabilité. Elles ont en fait bénéficié des retombées de l’exceptionnelle expansion budgétaire et monétaire des pays industrialisés. Alors que cette marée est en train de se retirer, les économies émergentes les moins matures, davantage endettées en devises étrangères, sont particulièrement vulnérables.
07/12/2022 [Analyse et diagnostic]