La BCE a décidé de poursuivre au même rythme le mouvement de relèvement de ses taux directeurs initié en juillet dernier. Malgré plusieurs facteurs de désinflation, venant notamment des prix de l’énergie, et le net ralentissement de l’activité, l’inflation sous-jacente (excluant les éléments volatils que sont l’énergie, l’alimentation, l’alcool et le tabac) reste encore loin de la "zone de confort" de la BCE, affichant en janvier 2023 une variation de 5,2% sur un an, mais aussi sur 3 mois en rythme annualisé.
02/02/2023 [Points d’actualité]Alors que la croissance s’est montrée moins friable aux Etats-Unis qu’en Europe au 4e trimestre 2022, il est probable que la BCE poursuivre son resserrement monétaire avec davantage de résolution que la Fed. En France, on notera le contraste saisissant entre une confiance des ménages dégradée et la résilience du climat des affaires et de l’emploi.
30/01/2023 [Synthèse hebdo]Après un tour d’horizon de la conjoncture mondiale, cette réunion était consacrée à l’environnement macro-financier de l'année 2023, avec notamment : un examen des principaux risques (inflation, taux, marchés immobiliers, boursiers et obligataires, spreads en zone euro) ; un point sur la situation financière hétérogène des entreprises aux Etats-Unis, en Europe et en France dans le contexte de la crise énergétique et de la remontée des taux d'intérêt ; et enfin, une évaluation du risque de liquidité.
18/01/2023 [Réunions de conjoncture économique et financière]Alors que la détente des prix de marché du gaz fait espérer un peu moins d’inflation et un peu plus de croissance, les marchés boursiers repartent à la hausse depuis le début de l’année 2023. Les hausses de taux directeurs restent d’actualité mais leur ampleur se réduit
16/01/2023 [Synthèse hebdo]En France et en Europe, l’investissement des entreprises progresse plus vite que la consommation des ménages. Cette déconnexion entre les deux postes de la demande interne obéit à des logiques conjoncturelles, notamment au fait que les entreprises sont sorties de la crise Covid avec des marges financières encore plus améliorées que celles des ménages, mais aussi structurelles, cette déconnexion remontant au milieu des années 2010.
06/01/2023 [Lettre de Rexecode]