Le taux de change effectif réel, un indicateur permettant de mesurer l’évolution de la compétitivité-prix d’une zone monétaire, fait ressortir une dynamique préoccupante pour la zone euro depuis l’avant-Covid, et plus encore depuis 2021. Comment s'explique cette dégradation de la compétitivité européenne et quelles en sont les conséquences macro-économiques? L'analyse de Charles-Henri Colombier.
01/09/2023 [Lettre de Rexecode]Parmi les points marquants de la conjoncture économique mondiale de cette fin d'été, on notera la bonne surprise des chiffres de la croissance du deuxième trimestre, le PIB évitant une rechute dans la plupart des économies. Mais plusieurs défis marquent cette rentrée: la poursuite de la croissance européenne est incertaine, l’inflation sous-jacente persiste, et les mauvais signaux s'accumulent en Chine.
23/08/2023 [Synthèse hebdo]Parmi les points marquants de la conjoncture économique mondiale, on notera que si le mouvement de désinflation à l'échelle mondiale redonne un peu d’air au pouvoir d’achat du revenu des ménages et à leur moral, il laisse un grand écart des taux d’inflation entre pays, en particulier, entre l'Europe et la Chine, non sans risques en termes de compétitivité.
17/07/2023 [Synthèse hebdo]Une petite musique monte, selon laquelle la hausse des marges des entreprises serait devenue "anormale" et contribuerait à alimenter une spirale inflationniste. Qu’en est-il vraiment en France ? Si l'évolution depuis 2019 de l'excédent brut d'exploitation des branches marchandes non agricoles ou de celle du taux de marge ne présentent pas d'anomalie notable, il existe toutefois de fortes disparités entre branches. C'est également le cas pour la contribution des marges à l'évolution de l'inflation.
04/07/2023 [Lettre de Rexecode]La Fed et la BCE ont fait passer le message: elles n’en ont pas fini avec l’inflation et les hausses de taux. Les tensions sur le marché du travail diffèrent le freinage des salaires et de l’inflation sous-jacente. La réaction des marchés énergétiques à la fermeture du champ gazier néerlandais de Groningen le 1er octobre prochain rappelle par ailleurs que l’aléas sur les prix de l’énergie en Europe n’est pas levé. A contre-courant, la Chine assouplit sa politique monétaire pour stimuler sa demande interne et/ou ses exportations
19/06/2023 [Synthèse hebdo]