France: l’inflation vient moins des coûts des intrants et plus de la rémunération des facteurs de production

L’inflation mesurée au niveau des prix à la production change de nature en France. Depuis 2019, elle provenait principalement de la forte augmentation des prix des consommations intermédiaires associée notamment au choc d’inflation importée avec la hausse passée du prix des matières premières. L’inflation semble désormais procéder davantage d’effets de second tour liés à l’évolution des rémunérations des facteurs de production, tels que les salaires et les marges d’exploitation. Ces deux facteurs expliquent l'ensemble de la hausse du prix de production dans l'industrie manufacturière en fin d'année 2022.