Etats-Unis : la politique monétaire de la Fed deviendrait restrictive fin 2019

- Septembre 2018

27/09/2018

La Fed a procédé à la troisième hausse du taux des fonds fédéraux depuis le début de 2018. Une dernière hausse de 25 points de base interviendrait en décembre, puis trois hausses en 2019. Ce faisant, le taux des fonds fédéraux passerait au-dessus du taux neutre à long terme estimé désormais à 3 %. Ce scénario est cohérent avec les hypothèses de la Fed d’une croissance élevée en 2019 (2,5%) et de faible inflation. Nous anticipons au contraire un ralentissement de l'activité.