L’INSEE a publié la première estimation des comptes nationaux pour 2018 et les comptes révisés des années antérieures. La croissance de 2017 est légèrement revue en hausse à 2,3%. L’activité a décéléré à 1,7% en 2018, ce qui reste supérieur à la moyenne 2010-18 (1,4% l’an). 2018 marque ainsi la première étape d’un retour vers la tendance après une année 2017 exceptionnelle. Le déficit extérieur s'est légèrement réduit ; les taux de marge des sociétés ont rechuté ; le taux de prélèvement obligatoires s'est stabilisé.
04/06/2019 [Lettre de Rexecode]Le Président de la République a tiré les conclusions du Grand débat en dévoilant des mesures qui prolongent les annonces de décembre dernier. La priorité est donnée à l’amélioration immédiate du pouvoir d’achat, au détriment de la maîtrise des finances publiques et du redressement de compétitivité. Face aux 16 milliards€ de soutien public supplémentaire en faveur des ménages, les pistes d’économies sont encore très hypothétiques. Les entreprises pourraient être de nouveau mises à contribution, à travers la suppression de niches.
02/05/2019 [Lettre de Rexecode]Le ralentissement économique en cours à l’échelle mondiale procède de circonstances conjoncturelles (fragilisation des économies émergentes par les chocs de change, retournement du cycle mondial de l’électronique et de l’automobile, tentatives d’assainissement du secteur financier en Chine), mais exprime surtout le retour de la plupart des économies sur un rythme de croissance plus en phase avec leur potentiel fondamental. Ce mouvement, qui a concerné l’Europe en 2018 et s’étend aux Etats-Unis en 2019, acte le fléchissement des potentiels de croissance dans la plupart des économies.
01/04/2019 [Lettre de Rexecode]La plupart des économies avancées sont confrontées à des tensions importantes sur les recrutements, en raison notamment du vieillissement plus ou moins sensible de la population selon les pays, ainsi que de la rareté des compétences. Si elles n'ont pas occasionné de fortes accélérations des salaires jusqu'à présent, les difficultés de recrutement ont probablement contribué à freiner l’activité en Europe. Dans le même temps en France, les moins diplômés ont de plus en plus de mal à s'insérer sur le marché de l'emploi.
28/02/2019 [Lettre de Rexecode]Il y a un an, la majorité des instituts envisageaient une poursuite de la croissance mondiale à un rythme à peine moins soutenu et toujours sans inflation. Les prévisions sont maintenant révisées en baisse. En quelques semaines, les cours des actions ont perdu fin 2018 de 15 à 20% sur les grandes places financières, avant un rebond partiel. La baisse des cours des actions est-elle une correction temporaire ou l’amorce d’une crise financière qui va s’amplifier ? L’examen des indicateurs des cycles réel et financier conduit à conclure à une fin de cycle financier en dents de scie plutôt qu’à un grand retournement.
31/01/2019 [Lettre de Rexecode]