Les prochains subprimes se cachent-ils dans la dette des entreprises américaines ?

La montée de la dette des sociétés non financières américaines suscite des inquiétudes croissantes. Alors que la charge de cette dette recule relativement aux résultats d’exploitation des sociétés, c'est la qualité de l’endettement qui inquiète. Ce sont en effet les entreprises à faible niveau de notation qui accroissent leur recours au crédit bancaire en vue notamment d’opérations de rachats d’entreprises. Ces prêts font aussi souvent l’objet d’une titrisation sous forme de CLO qui rappellent les funestes RMBS, véhicules de titrisation des crédits subprimes.