L'Amérique latine au printemps 2012: assouplissement monétaire

- Conjoncture économique et financière - Mai 2012

16/05/2012

La croissance des principaux pays de l’Amérique latine a subit un net ralentissement en 2010 passant de 9,2% en 2010 à 6,2% en 2011.

La demande intérieure continue d’être partout un moteur important de la croissance, tirée notamment par la consommation privée. L'inflation bien qu'encore vive, a décéléré, et les politique monétaires assouplies. Les indicateurs conjoncturels disponibles suggèrent un léger redressement de l’activité début 2012, toujours grâce à la consommation des ménages.

Focus thématique
Brésil : quel risques liés au déficit de la balance courante et aux entrées massives de capitaux ?
L’excédent courant du Brésil s'élevait à 3,2% du PIB en 2011. Son financement ne semble pas poser de problèmes à court terme, les entrées massives de capitaux étrangers, notamment d’investissements directs, le couvrant entièrement. Par ailleurs, les réserves massives de devises dont dispose la Banque centrale pourraient servir de "matelas financier" en cas de reflux soudain des capitaux. L’appréciation de la devise nationale qui a résulté jusqu’à l’été 2011 de ces entrées massives d’investissements étrangers pose plusieurs défis au modèle économique brésilien.