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France : la croissance a carburé au pétrole et à l’euro en 2015

- Février 2016

01/02/2016

Conformément à notre prévision, la croissance du PIB a été légèrement positive en France au 4° trimestre 2015. Elle a été soutenue par les contributions positives des variations de stocks et de la demande intérieure, mais freinée par celle négative du commerce extérieur. La croissance atteint 1,1% en moyenne annuelle en 2015. Selon nos estimations, les "effets pétrole, taux d'intérêt et euro" ont été importants.

L’Insee a publié le 29 janvier 2016 la première estimation de la croissance du PIB en volume du quatrième trimestre et de l’ensemble de l’année 2015.

Sur l’année 2015, la croissance du PIB réel ressort à 1,1%, un rythme qui déçoit compte tenu du caractère favorable de l’environnement.

La baisse du prix du pétrole, le repli de l’euro et le recul des taux d’intérêt ont largement soutenu l’activité en 2015. Nous estimons dans cette note l'impact de chacun sur l'économie.

Les comptes confirment notre scénario : légère accélération de la croissance en 2016.

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