Devenus un des principaux foyers de la pandémie du Covid-19, les Etats-Unis vont connaitre une récession profonde. La hausse brutale du chômage et les quelques défauts d’entreprises emblématiques sont les premiers signes de la sévérité du choc pour l'économie. Des politiques publiques inédites tentent d’y répondre. Le Congrès a voté quatre lois de soutien pour une enveloppe totale de près de 3.000 milliards $ et la Fed a réactivé et étendu ses politiques non conventionnelles.
08/06/2020 [Analyse et diagnostic]En quelques semaines après la levée générale du confinement, l’activité industrielle chinoise a renoué avec son niveau d’avant crise du Covid-19. Ce n’est pas le cas de la demande de biens de consommation durables ni de l’investissement. Une augmentation des stocks est à prévoir à court terme. Faute de reprise franche de la consommation et de l’investissement, les entreprises seront amenées à réajuster leur niveau de production, sans quoi les excès de capacités risqueraient d’exercer des pressions à la baisse sur les prix.
03/06/2020 [Analyse et diagnostic]Dix années d’efforts pour effacer les traces de la crise financière ont été balayées en quelques semaines par le coronavirus: les déficits publics dépasseront en 2020 tous les sommets. La récession en trois temps (confinement, déconfinement progressif, après-crise) appelle une politique budgétaire en trois temps. Un plan de relance sera souhaitable lorsque les conditions de production seront assouplies. Dès maintenant, des prêts participatifs remboursables sur les résultats futurs pourraient relayer, voire remplacer les prêts de trésorerie garantis. Une mutualisation de dette autour de projets communs, dans l'esprit de la proposition franco-allemande, rendrait possible un nouveau régime de dette publique en Europe, plus élevé, mais relativement stable.
20/05/2020 [Analyse et diagnostic]De nombreux pays émergents ont sollicité une aide d’urgence auprès des organisations multilatérales.Les appuis financiers accordés ne sont pas des programmes d’ajustement mais répondent avant tout à des besoins en liquidité. Toutefois, les craintes de voir surgir une crise financière dans les pays émergents peinent à se dissiper. Nous avons tenté d’identifier à partir de l'étude de 27 pays, les pays les plus vulnérables sur le plan financier, en tenant compte de la pluralité des chocs de la pandémie de coronavirus.
07/05/2020 [Analyse et diagnostic]Nous nous livrons par un jeu d’hypothèses à un exercice de perspectives macroéconomiques pour la France qui combine le confinement puis le déconfinement de la population. Nous estimons que le PIB pourrait se contracter de 8,5% en 2020 avant de rebondir de 6,5% en 2021, ce qui laisserait le niveau du PIB l’an prochain 5 points en-dessous de la marque qu’il aurait atteinte en l’absence de pandémie.
27/04/2020 [Analyse et diagnostic]