Une hausse des coûts et des prix un peu plus vive aux Etats-Unis et en zone euro est probable, en répercussion des tensions qui se développent, sans risque d'emballement. Le retour de l’inflation cyclique a des conséquences : un peu plus de taux et donc un peu moins de croissance. Il provoque aussi une incertitude plus marquée sur le déroulement de la politique monétaire et donc un surcroît de volatilité. Nous entrons donc dans une zone de turbulences un peu plus forte.
22/02/2018 [Lettre de Rexecode]Le Conseil des Gouverneurs du 25 janvier n’a pas modifié les paramètres de la politique monétaire très accommodante de la BCE. Les rachats d’actifs se poursuivront au rythme de 30 milliards € par mois jusqu’en septembre 2018 au moins, et M. Draghi a affirmé voir "des chances infimes que les taux d’intérêt soient relevés dès cette année". C’est surtout la réaction de la BCE face à la réappréciation rapide de l’euro qui a retenu l’attention.
26/01/2018 [Points d’actualité]Les immatriculations de véhicules particuliers ont nettement progressé sur un an (+5,0%) dans la zone euro en 2017, particulièrement en Espagne (+10,6%) et en France (+7,2%), moins en Allemagne. Les perspectives d'évolution du revenu disponible des ménages et les données d'enquête laissent augurer d'une poursuite de l'embellie en 2018, au moins en France.
25/01/2018 [Lettre de Rexecode]La succession de bonnes nouvelles suggère qu’un nouveau cycle d’expansion s’est amorcé en Europe et qu’il pourrait même se renforcer. Mais les reprises économiques mondiales ont toujours buté sur des obstacles, qui résultaient le plus souvent de la croissance elle-même. Quels sont aujourd’hui les principaux risques économiques et financiers ?
04/01/2018 [Lettre de Rexecode]Les indicateurs qualitatifs diffusés en ce début d’année 2018 confirment voire amplifient le constat d’une industrie manufacturière en plein boom dans la zone euro. Reste à savoir si et quand les tensions grandissantes sur l’appareil productif (délais de livraison en net allongement, difficultés de recrutement croissantes) vont se transmettre aux prix à la consommation.
04/01/2018 [Lettre de Rexecode]