Mario Draghi a livré ce jeudi 24 octobre sa dernière conférence de presse en tant que président de la BCE, après huit années sans la moindre hausse des taux directeurs. Interrogé sur son plus grand motif de fierté, M. Draghi a cité le strict respect du mandat de la Banque centrale européenne. C’est peut-être les contours de ce mandat, limité à une cible d’inflation de 2%, que la nouvelle présidente Christine Lagarde devra remettre en cause.
24/10/2019 [Points d’actualité]Alors que les indicateurs conjoncturels européens restent dégradés, l’hypothèse d’un choc passager perd du crédit. Une lecture attentive des derniers retournements européens révèle des similitudes étroites avec la situation actuelle et indique qu’un mécanisme de fin de cycle d’expansion pourrait s’être amorcé. Pourtant, la configuration favorable des cours pétroliers et des taux d’intérêt pourrait aboutir au paradoxe apparent d’une fin de cycle sans récession technique dans la zone euro.
17/07/2019 [Analyse et diagnostic]La zone euro connait une période d 'expansion ininterrompue depuis le printemps 2013, avec une croissance moyenne de 1,8%, soit environ 0,5 point au-dessus de son potentiel. L'output gap serait devenu positif, état qui précède souvent un retournement du cycle, mais son estimation est délicate en temps réel. L'enquête de la Commission européenne sur les facteurs limitant l'activité présente pour sa part un profil similaire au trois dernières fins de cycle (2001,2008, 2011).
04/06/2019 [Lettre de Rexecode]Quels sont les principaux défis à relever par l’union dans les prochaines années ? Selon Michel Didier, le défi crucial pour les pays de l'Union européenne, qui conditionne la réponse aux autres défis, est la volonté ou non d'agir ensemble. Or les divergences entre pays se sont accentuées depuis deux décennies, les écarts de compétitivité se sont creusés, avec à la clé des écarts de niveau de vie et une défiance envers l'Europe.
15/05/2019 [Communications extérieures]Notre scénario intègre une hypothèse de croissance potentielle de l’ordre de 1,3% à horizon 2023 pour l'économie européenne. Deux inconnues pourraient néanmoins modifier la donne. Tout d'abord, dans un contexte politique peu favorable, la contribution de l’immigration à la croissance démographique pourrait être plus faible qu'attendu. D'autre part, un décrochage technologique de l’Europe - qui ne compte aucun géant numérique - pourrait déboucher sur un ralentissement de la productivité.
20/03/2019 [Perspectives économiques à moyen terme]