La Banque de France abaisse ses prévisions de croissance pour 2018 et 2019
Projections macroéconomiques France – Banque de France, septembre 2018
17/09/2018
La Banque de France a revu à la baisse ses prévisions de croissance pour l'économie française (1,6% de 2018 à 2020). Cette révision s’explique "principalement par un "trou d’air" plus marqué qu’attendu au premier semestre 2018", provoqué par un ralentissement de la demande intérieure et extérieure. La BCE et la Direction du Trésor confirment que la demande extérieure adressée à la France ralentira en 2018-2019.
• Après le ralentissement du premier semestre, la Banque de France a ramené ses prévisions de croissance pour la France à 1,6% pour 2018 et 2019, soit respectivement 0,2 point et 0,1 point de moins que dans ses estimations de juin 2018 (ces prévisions n’intègrent pas les mesures évoquées dans le cadre du budget 2019).
• Ce rythme de croissance se maintiendrait jusqu’en 2020, à un niveau moindre qu'en 2017 (2,3%), mais supérieur à la croissance potentielle, ce qui contribuerait selon la Banque de France à la poursuite de la baisse du taux de chômage, jusqu'à 8,3% fin 2020, son plus bas niveau depuis fin 2008.
• Plusieurs facteurs expliquent cette révision à la baisse, notamment un ralentissement de l’investissement des ménages, et une consommation plus faible qu’attendue. En effet cette dernière a été faible au premier semestre 2018, dans un contexte de hausse temporaire de l’inflation totale. Elle rebondirait néanmoins ensuite grâce à une progression soutenue du pouvoir d’achat d’ici à 2020.
• Les tensions sur le commerce mondial freineraient le dynamisme des exportations françaises. Ce que confirment d’une part la BCE, qui a revu à la baisse la demande étrangère adressée à la zone euro, et d’autre part la Direction du Trésor : selon ses dernières perspectives économiques mondiales, la demande extérieure adressée à la France resterait vigoureuse en 2018-2019, mais ralentirait plus fortement que le commerce mondial. En 2018 elle serait davantage affectée par le moindre dynamisme des échanges européens. A l’inverse, en 2019 elle serait moins pénalisée par le ralentissement des échanges asiatiques.
Projections macroéconomiques France
Banque de France, 14 septembre 2018
September 2018 ECB staff macroeconomic projections for the euro area
Banque centrale européenne, 13 septembre 2018
Perspectives mondiales à l'automne 2018 : toujours soutenues malgré des vents contraires
Direction générale du Trésor, Trésor-éco N°227, 11 septembre 2018
Selon nos prévisions présentées aux adhérents de Rexecode le 12 septembre 2018, la croissance s'élèverait en France à 1,6% en 2018 et 1,3% en 2019. Ces prévisions ont également été revues légèrement en baisse depuis juin, respectivement de 0,2 et 0,1 point pour 2018 et 2019.
