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Pas de réaction notable à la hausse des taux directeurs américains

- Synthèse du 16 au 21 décembre 2015

21/12/2015

Taux des obligations d'Etat à 10 ans (Allemagne, Etats-Unis, Japon)

Comme largement anticipé, la Fed a relevé de 0,25 point de base le taux des fonds fédéraux . Les taux à 10 ans sans risque n’ont pratiquement pas réagi, le taux américain continuant d’osciller autour de 2,2%, le taux allemand de 0,6% et le taux japonais se repliant vers 0,2%.

Les marchés d’actions ont à peine salué la décision : l’indice en dollar des 42 principales places boursières a rechuté dès le lendemain. L’aversion au risque reste vive, les perspectives macroéconomiques étant loin d’être claires, le prix du pétrole continuant de reculer.

Le dollar s’est un peu ressaisi mais le rebond potentiel que laisse envisager l’écart entre les taux américains d’une part et européens ou japonais d’autre part est bridé par la divergence des balances courantes.

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