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Les politiques synchrones de la Fed et de la BCE donnent des marges pour des baisses de taux dans les pays émergents

- Synthèse du 9 septembre 2019

16/09/2019

Pays émergents : taux directeurs

La BCE a abaissé son taux de dépôt de 10 points de base à -0,5% et a annoncé une reprise du QE dès le 1er novembre. Fait nouveau, un système de rémunération à deux étages évitera de pénaliser les banques. Cette décision étant conforme aux attentes, la réaction des marchés financiers a été assez mesurée. La synchronisation de la Fed et de la BCE donne aux pays émergents des marges pour poursuivre leur relâchement monétaire.

La BCE a également revu à la baisse ses prévisions de croissance et d'inflation pour la zone euro tout en jugeant le risque de récession faible. L'IFO anticipe quant à lui une contraction du PIB en Allemagne au 3° trimestre. En Chine, les derniers indicateurs confirment le ralentissement en août: la production industrielle, les ventes au détail et l’investissement s’essoufflent.

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