La croissance mondiale s’est maintenue au premier semestre, elle pourrait fléchir désormais

- Semaine du 11 au 17 juillet 2018

18/07/2018

La croissance mondiale reste soutenue à la mi-2018, si l’on en juge par la production industrielle mondiale, proche de 4% sur un an en mai, un rythme qu’elle suit depuis mi-2017.

Le FMI vient de confirmer sa prévision de croissance mondiale pour 2018 et 2019, à hauteur de 3,9%. Nos Perspectives de juin sont proches pour 2018 (3,8%) mais moins optimistes pour 2019 (3,3%). Certains signaux laissent en effet penser que le ralentissement, déjà patent en Europe, est en train de s’engager à l’échelle mondiale.

L’orientation baissière des cours des matières premières (notamment du cuivre) et l’aversion au risque que traduit le faible rendement des obligations souveraines suggèrent une certaine inquiétude. Pour le moment, le risque émergent marque une pause mais de nouveaux décrochages des devises émergentes sont à craindre.