La BCE ne peut pas se permettre la parcimonie dans son programme d'achat d'actifs (QE)

La réunion de politique monétaire du Conseil des gouverneurs de la BCE a débouché sur une communication visant surtout à convaincre les marchés de l'engagement de la banque centrale à maintenir des conditions financières accommodantes dans un contexte de remontée des taux obligataires souverains, ainsi qu’à expliciter un cadre d’actions qui paraissait nébuleux. On retiendra pour le court terme que le rythme du QE sera recalibré à la hausse au deuxième trimestre, et pour le long terme qu’il sera difficile à la BCE de débrancher sa perfusion sur le marché obligataire souverain de la zone euro.