Espagne : La situation économique à l'automne 2006
24/11/2006
Le dynamisme de l’économie espagnole ne s’est toujours pas démenti et le rééquilibrage de la croissance paraît encore bien timide. Toutefois, les moteurs de la consommation des ménages et de l’investissement en logement semblent à présent tourner à un régime moins élevé et les forces de rappel sont de plus en plus présentes. Les risques paraissent limités à court terme et les quelques indicateurs disponibles pour le début du trimestre en cours restent très bien orientés. Toutefois plus tardif sera l’ajustement, plus violent risque-t-il d’être, d’autant que les exportations ne prennent toujours pas le relais de la demande intérieure, l’Espagne continuant à perdre des parts de marché.
Comme le laissait attendre le franc redressement des enquêtes, la croissance espagnole est restée extrêmement vigoureuse au troisième trimestre. Selon les comptes trimestriels publiés par l’Institut National de Statistique (INE), elle est ressortie à 3,7 % l’an en variation trimestrielle, un rythme comparable à ceux observés en moyenne au cours des trois précédentes années. En glissement annuel, l’avance du PIB est restée stable à 3,8 %, son plus haut niveau depuis 2001. Les forces de rappel sont de plus en plus pré-sentes mais le changement de régime de croissance qui semblait se dessiner depuis quelques mois ne se matérialise toutefois que très lentement.
