17/12/2015
La normalisation de la politique monétaire américaine qui vient de débuter aura des impacts sur les taux, le crédit, l’activité, le change du dollar etc. Pour éclairer quelques-unes des questions que les investisseurs se posent déjà, l’examen des Flow of Funds du troisième trimestre 2015 est riche d’enseignements. Principaux constats : le désendettement des ménages se poursuit, le recul de la profitabilité du capital productif des sociétés non financières risque de s’accentuer.