02/04/2008
Le plus vraisemblable est maintenant une récession de deux trimestres (voire trois) aux Etats-Unis, un nouveau tassement de la croissance en Europe amenant à un point bas au début 2009. Les pays émergents subiraient la baisse du rythme du commerce mondial
Le scénario de résborption lente des déséquilibres privilégié il y a trois mois ne doit sans doute pas être complètement abandonné. Cependant la crise financière a pris un tour inquiétant et peut conduire à des perspectives plus défavorables.
La brutale tension sur le marché du crédit et la baisse générale du cours des actions ne sont pas de simples accidents de parcours qui pourraient être absorbés rapidement par la création de valeur nouvelle tirée de la croissance économique.
La crise de liquidité interbancaire masque une insuffisance de fonds propres et le danger d’une conjonction de facteurs défavorables apparaît plus présent.