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Lettre du 15 juillet 2010

Les efforts de restriction budgétaire seront-ils suffisants ?

13/07/2010

La crise de confiance à l’égard de certaines dettes souveraines de la zone euro s’est atténuée. Les marchés sont cependant loin d’être revenus à leur situation antérieure. Les écarts de rendement de la dette à dix ans avec l’Allemagne, qui étaient faibles jusqu’à la fin avril, ont été ces jours derniers de 800 points de base pour la dette grecque, 300 pour l’Espagne, 200 pour le Portugal. Après s’être tendus, ils sont en revanche revenus au-dessous de 40 points de base pour la France. Ces écarts reflètent implicitement, à tort ou à raison, la prise en compte par les marchés d’un risque de solvabilité des Etats. L’évaluation objective de ce risque est liée aux perspectives de rétablissement des finances publiques.

Sommaire :
  • Quelques ordres de grandeur de l’effort de rétablissement des comptes publics en France
  • Les prix de l’immobilier flambent-ils en France ?
  • Le déficit commercial se creuse encore en France
  • Zone euro : les taux interbancaires se tendent
  • Chine : nouvelle modération des prix de l’immobilier
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