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Zone euro: des signaux de fin de cycle

- Lettre du 1er juin 2019

04/06/2019

La zone euro connait une période d 'expansion ininterrompue depuis le printemps 2013, avec une croissance moyenne de 1,8%, soit environ 0,5 point au-dessus de son potentiel. L'output gap serait devenu positif, état qui précède souvent un retournement du cycle, mais son estimation est délicate en temps réel. L'enquête de la Commission européenne sur les facteurs limitant l'activité présente pour sa part un profil similaire au trois dernières fins de cycle (2001,2008, 2011).

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