Zone euro : conjoncture, gouvernance économique et financière, flux de capitaux, choc budgétaire

Réunion de Conjoncture Economique et Financière spéciale Zone euro - Janvier 2012

20/01/2012

Conjoncture de la zone euro début 2012 : Fébrilité persistante
La crise financière a fini par rattraper l’économie réelle de la zone euro en fin d'année 2011. Cependant, la contraction de l'activité ne paraît pas s’approfondir, sauf dans les pays les plus fragiles. Les écarts se creusent, tant en matière de PIB que de production industrielle et le rééquilibrage de la zone prendra du temps.

Nouvelle gouvernance européenne : mode d’emploi
Depuis le début de la crise les autorités européennes ont réalisé des avancées significatives afin de consolider l’union économique et monétaire. Une nouvelle gouvernance européenne émerge (surveillance budgétaire et macro-économique renforcée, mécanismes de soutien financier) mais beaucoup reste à faire.

Quel serait l’impact individuel des plans d’ajustement adoptés par différents pays de la zone euro ?
La crise financière a contraint de nombreux gouvernements européens à adopter des plans de stabilisation budgétaire. Nous évaluons l’impact de ces chocs croisés pour les Etats membres de la zone euro. L’Allemagne semble particulièrement exposée.

Recul du financement international de la zone euro
L’intensification de la crise de la dette souveraine à l’été 2011 et les incertitudes entourant les perspectives économiques de la zone euro se sont traduites par des difficultés accrues d’accès au financements extérieurs, en particulier pour les agents financiers.

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